Net na 2019 heeft het risico van geopolitieke conflicten in de wereld van ruwe olie aan het begin van het nieuwe jaar een climax ingeluid. In de vroege uren van 3 januari lanceerde het Amerikaanse leger een luchtaanval op twee doelgroepgenoten die met Iran zijn geassocieerd.
Afgelopen vrijdag en het hele weekend waren de VS en Iran hotspots op de markt. Na de Amerikaanse onthoofding van Iran op vrijdag stegen ruwe olie en goud sterk. De prijs van ruwe olie opende in de vroege handel fors hoger. De hoogste olieprijzen in de drie grote regio's Brent, WTI en SC bereikten meer dan 4%! Geo-conflict staat weer op de C-positie!
Met de opkomst van ruwe olie zijn het de commodities in de hele energiesector. Bijvoorbeeld PTA, ethyleenglycol en andere stroomafwaartse producten van ruwe olie. Gestimuleerd door de stijgende ruwe olie, stopten de PTA-futures met dalen en herstelden ze zich op vrijdag, en stegen ze snel na de opening op de 6e, met een hoogtepunt van 5.100 punten. Ook als polyester grondstof is de markt voor ethyleenglycol gestegen onder de druk van ruwe olie. Bij de opening op de 6e steeg het hoofdcontract voor de ethyleenglycol-futures van Dashang Exchange direct met 100 punten.
Tegelijkertijd zorgden, gestimuleerd door de stijgende internationale olieprijzen en stijgende polyestergrondstoffen, de productie en verkoop van polyesterfilamenten voor meer dan 100 productie en verkoop.
Aan het begin van het nieuwe jaar, als gevolg van de geopolitieke crisis, luidden polyester grondstoffen een golf van opleving in. Dus voor PTA, hoe lang kan deze golf van rebound doorgaan tijdens de kousboom vóór de vakantie?
1. Na de geopolitieke gebeurtenis is de kans groot dat de olieprijzen op korte termijn zullen stijgen, maar verdere ontwikkeling valt nog te bezien.
Sinds de Verenigde Staten het Iraanse nucleaire akkoord in 2018 eenzijdig hebben gescheurd, zijn er meerdere keren economische sancties opgelegd aan Iran, waardoor de export van Iraanse ruwe olie is geblokkeerd, wat heeft geleid tot een neerwaartse trend in de Iraanse productie van ruwe olie en de export van ruwe olie is gedaald tot bijna nul . Volgens gegevens van Bloomberg daalde de productie van Iran in december tot 2,08 miljoen vaten per dag.
En de traditionele Iraanse importerende landen zoals China en India hebben de Iraanse import van ruwe olie tot nul teruggebracht. De export van Iraanse ruwe olie bedroeg in december slechts 129.000 vaten per dag. Momenteel voorziet de Iraanse productie van ruwe olie voornamelijk in de binnenlandse vraag.
Over het geheel genomen is de kans groot dat de olieprijzen op korte termijn in verschillende mate zullen stijgen na geopolitieke gebeurtenissen. Vanuit het perspectief van de impact van het incident, met uitzondering van de aanval op het Saoedische olieveld, hadden andere geologische gebeurtenissen geen substantiële impact op de productie van ruwe olie of de daaropvolgende ontwikkeling. De impact van het incident werd snel vergeten en verteerd door de markt. Uit het huidige nieuws had de aanval geen enkele impact op de Iraanse productie van ruwe olie.
Het incident heeft de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran doen escaleren en Iran heeft gezworen wraak te nemen op de Verenigde Staten. Maar de Amerikaanse president Trump zei op 3 maart dat de moord niet bedoeld was om het conflict met Iran uit te lokken en om actie te ondernemen om een oorlog te stoppen. Uit de toespraak van president Trump blijkt dat de Verenigde Staten geen oorlog met Iran willen voeren.
Eerder schoot Iran Amerikaanse drones neer. President Trump had aanvankelijk een militaire staking goedgekeurd bij zonsopgang op de 21ste van de lokale tijd in Iran als vergelding voor het neerschieten van Amerikaanse drones door Iran, maar trok uiteindelijk het bevel in. Onlangs werd de Amerikaanse ambassade in Bagdad aangevallen. De VS identificeerden het als Iran en dreigden met represailles tegen Iran. De "geplande verwijdering" van Suleimani was de vergeldingsactie van de Verenigde Staten. Ten strijde trekken.
De ontwikkelingen zijn echter nog steeds afhankelijk van de houding van Iran. De opperste leider van Iran, Khamenei, heeft op de derde gezworen om "streng te reageren" op Amerikaanse militaire operaties. De New York Times citeerde een analyse door hoge Amerikaanse cyberbeveiligingsfunctionarissen en beveiligingsexperts dat de "vergeldingsmaatregelen" van Iran mogelijk cyberaanvallen omvatten. Iraanse hackers kunnen malware gebruiken om aanzienlijke schade aan te richten aan de Amerikaanse publieke en private sector. Potentiële doelen zijn onder meer productiefaciliteiten, olie- en gasfabrieken en transportsystemen.
De Verenigde Staten zijn momenteel verwikkeld in een wereldwijde handelsoorlog en het Chinees-Amerikaanse spel is een van de belangrijkste. Nu economische sancties en militaire inperking van Iran kunnen worden gebruikt om de Amerikaanse doelen te bereiken, is een grootschalig militair gebruik van Iran niet aanstaande, en de Amerikaanse presidentsverkiezingen van dit jaar vereisen meer energie om mee om te gaan. Samenvattend: de Verenigde Staten en Iran zullen op korte termijn geen grootschalige oorlog voeren, maar een kleine wrijving kan onvermijdelijk zijn.
Uit de bovenstaande analyse worden drie mogelijkheden gehaald:
1. Als er geen verdere ontwikkeling van het incident is, wordt het snel vergeten en verteerd door de markt. Een deel van de voordelen van het incident kan later worden hersteld, maar vanuit de Iraanse houding is het misschien niet zo eenvoudig;
2. Iran kwam zijn belofte na en de Amerikaanse militaire actie nam wraak, maar slechts op kleine schaal, met enkele kleine wrijvingen. Soortgelijke pulsachtige prijzen zullen nog steeds voorkomen in de daaropvolgende olieprijzen. Vanuit de recente conflictgevoelige situatie is de kans op een dergelijke situatie relatief groot. Groot;
3. Er is een grootschalige oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran. De Iraanse productie van ruwe olie kan stagneren en de olieprijzen kunnen blijven stijgen. Landen als Saoedi-Arabië en Rusland verkeren echter in een staat van verminderde productie. Gezien de huidige Iraanse productiesituatie, de belangrijkste olieproducerende landen Het vermogen om de aanbodkloof te compenseren, is het ook moeilijk de olieprijs van de afgelopen honderd yuan te reproduceren.
De vierde fase van het Hengli Petrochemical Project en het hele proces van Zhejiang Petrochemical zorgden voor negatieve druk en onderdrukten de basis van de stijgende PTA.
Vanuit het perspectief van de polyester-industrieketen zijn de recente PTA-starts sterk gedaald en is het onderhoud van apparatuur toegenomen. Aangezien de polyesterbelasting echter blijft dalen, blijft de druk van de PTA-accumulatie bestaan en zijn de prijsschokken verzwakt. Het werd ook gedreven door de evenementen van vrijdag.
Bovendien, als gevolg van de sterke trend van grondstoffen begin deze week, in het bijzonder de opwarmende atmosfeer van het PX-raam om de sterke opkomst van grondstoffen te bevorderen, waardoor de verliesdruk van PTA-fabrieken verder wordt vergroot. Gedreven door kosten is de PTA-periode nu volatiel.
Aangezien de vierde fase van Hengli Petrochemical echter de testfase is ingegaan, zal de geplande lancering van nieuwe capaciteit de markt enige negatieve druk geven; Bovendien zal de opening van het gehele proces van het Zhejiang Petrochemical-project ook de markt aan de kostenzijde onderdrukken, tegen de achtergrond van de verzwakkende trend van vraag en aanbod van PTA en de verzwakking van de kosten. De prijzen voor futures daalden sterk.
Vanuit het perspectief van PX, met de reparatie van de PX-naftaspread, is de bedrijfssnelheid van PX gestegen. Tegelijkertijd zijn de 2 miljoen ton PX-eenheden in Zhejiang Petrochemical's 4 miljoen ton PX-eenheden medio december 2019 voltooid en de normale productie. Medio tot eind januari zal naar verwachting nog eens 2 miljoen ton PX-eenheden starten. De verwachting is dat PX in de toekomst enige repressie zal ondervinden. Verlaag tegelijkertijd de kostenondersteuning voor PTA.
Vanuit het perspectief van PTA zelf, hoewel het aantal revisies van apparatuur op korte termijn zal toenemen en de operationele snelheid zal afnemen, wordt verwacht dat het aanbod van PTA in januari van dit jaar op een hoog niveau zal blijven als nieuwe apparatuur online komt. Aan de vraagzijde, met de aanpak van het Lentefestival, neemt de polyesterproductie toe en zal de vraag naar verwachting afnemen. Vanuit het oogpunt van markttransacties is de handelssfeer van de markt, naast alleen aanvullen, zwak, en dat is het ook. Op korte termijn zal, als de kostenondersteuning wordt verzwakt, de prijs van PTA zwak fluctueren.
Uiteraard moet de markt aandacht besteden aan de volgende risicopunten. Ten eerste, hoewel de vakantie van het lentefeest nadert, is de huidige voorraad van de polyester markt laag. Of bedrijven productieverlagingen en uitgestelde productieverlagingen zullen uitstellen, moet nog nauwlettend worden gevolgd. Ten tweede zijn er nog twee aspecten van de nieuwe capaciteit van PTA in het eerste kwartaal die nadere observatie behoeven, waaronder of de nieuwe eenheid op tijd in productie kan worden genomen en of de eenheidslading snel kan worden bereikt na in productie te zijn genomen . De derde is of de OPEC de vermindering van de productie van ruwe olie zal blijven verdiepen en tegelijkertijd alert moet zijn op extreme gebeurtenissen die de markt beïnvloeden. Zo is in het huidige conflict tussen de VS en Irak niet bekend hoe de zaken zich in de toekomst zullen ontwikkelen. We moeten alert zijn op het optreden van dergelijke incidenten met zwarte zwanen, die zullen leiden tot stijgende olieprijzen en de prijs van de keten van de chemische vezelindustrie.
